Les mesures de la Banque centrale et les attentes

Comme vous le savez, la Banque centrale de Türkiye (TCMB) a relevé les taux d'intérêt lors des deux dernières réunions du Comité de politique monétaire (CPM). En plus de la hausse totale des taux d'intérêt de 900 points de base, les messages donnés sont que les hausses de taux d'intérêt se poursuivront. En outre, d'autres mesures de resserrement continuent d'être prises parallèlement aux hausses de taux d'intérêt.

Les mesures de "crédit sélectif et de resserrement quantitatif", qui ont été nouvellement incluses dans le texte de la dernière décision du comité de politique monétaire, sont annoncées une par une. Dans ce contexte, tout d'abord, le ratio de réserves obligatoires pour le CCR a été porté à 15 % et l'excès de liquidité d'environ 500 milliards de TL (Lire turque) sur le marché a commencé à être retiré. Suite à cette étape, de nouvelles décisions ont été publiées mardi.

Le ministre du Trésor et des Finances, Mehmet Şimşek, a déclaré : "Nous continuons à prendre et à mettre en œuvre des mesures conformes à l'objectif d'améliorer la balance des paiements de notre pays, de réduire les déficits publics et de diminuer l'inflation. Les décisions annoncées aujourd'hui par la Banque centrale visent à réduire le déficit du compte courant et à diminuer l'inflation à moyen terme. Nous continuerons à canaliser nos ressources limitées vers les exportations et les investissements".

En résumé, nous pouvons caractériser les nouvelles mesures de la Banque centrale comme des mesures prises pour réduire la croissance du crédit. Par exemple, la limite de croissance mensuelle pour les prêts commerciaux TL, qui était de 3 % dans le cadre de la facilité de garantie en fonction de la croissance des prêts, a été révisée à 2,5 %. De même, la même pratique pour les prêts automobiles a été ramenée de 3 % à 2 %. La limite de croissance des prêts à usage général n'a pas été modifiée, mais le taux d'intérêt mensuel maximum appliqué aux utilisations de cartes de crédit et aux comptes à découvert a été porté à 2,89 %.

D'autre part, la réglementation relative aux facilités de crédit est partiellement assouplie, ce qui freine la volonté des banques de prêter. En ce qui concerne les prêts commerciaux à long terme, le premier palier a été supprimé et la limite du taux d'intérêt a été ramenée à un seul palier. Cependant, nous pouvons affirmer que l'effet positif possible de cette mesure sur l'appétit de prêt a été contourné par la réduction susmentionnée de la limite de croissance mensuelle pour les prêts commerciaux à 2,5 %. Bien entendu, il convient de noter que les prêts à l'exportation, les prêts à l'investissement, les prêts agricoles et les prêts aux artisans sont exclus de cette limitation.

Il y a également une réglementation importante concernant les crédits de réescompte. Selon le nouveau règlement, la limite quotidienne d'utilisation du crédit de réescompte a été augmentée de 300 millions de TL à 1,5 milliard de TL. La condition de 30% du prix de vente à l'exportation supplémentaire pour l'utilisation du crédit de réescompte, qui était précédemment en vigueur, a été supprimée. Les achats de devises étrangères dans le cadre des paiements à l'importation ont été exemptés de l'engagement de ne pas acheter de devises étrangères pendant la durée du crédit de réescompte. Cependant, il faut noter que l'accès aux crédits de réescompte n'est toujours pas très facile. Des problèmes similaires à ceux rencontrés dans l'accès aux prêts commerciaux continuent d'être rencontrés dans les crédits de réescompte.

Comme le montrent les démarches et les décisions prises, ainsi que je l'ai déjà dit, la demande du monde des affaires pour un accès plus facile au financement ne sera pas satisfaite avant un certain temps. D'autre part, la Banque centrale annoncera aujourd'hui le troisième rapport sur l'inflation de l'année. Il y a une question importante qui, selon moi, devrait être incluse dans le texte du rapport. Quelle est la situation actuelle en ce qui concerne l'impact inflationniste des augmentations des taxes et des taux de change, qui sont également mentionnées dans le texte du comité de politique monétaire ? En d'autres termes, il serait utile de voir les analyses de combien de points la récente augmentation des taux de change et l'augmentation des taux d'imposition affecteront l'inflation.